五年期贷款市场报价利率再次下调，释放哪些信号？

4个月后，20日发布的5年以上贷款市场报价利率(LPR)再次下调，降至15个基点。与此同时，一年期LPR静止不动。这发出了什么信号？同日，中國(guó)人民(mín)银行授权quanguo银行间银行间借贷中心宣布，一年期LPR為(wèi)3.7%，5年期以上LPR為(wèi)4.45%。自1月20日LPR不对称调整以来，LPR一直静止不动。5年以上LPR的下降从前5个基点的zui小(xiǎo)步長(cháng)扩大到15个基点。这背后的原因是什么？

本月16日，中國(guó)人民(mín)银行开展了1000亿元的中期贷款便利（MLF）运营，中标利率為(wèi)2.85%，与上月持平。专家认為(wèi)，虽然MLF利率作為(wèi)LPR报价的基础，本月没有(yǒu)调整，但银行的积极压降差仍推动了5年以上的LPR下降。一方面，4月25日全面降低存款准备金率，增加了金融机构的可(kě)用(yòng)资金，降低了金融机构的资本成本；另一方面，zui近的存款利率市场化调整机制引导了存款利率的下降，促进了银行负债成本的下降。复旦大學(xué)金融研究所兼职研究员董希淼表示，在经济下行压力加大、有(yǒu)效信贷需求不足的情况下，商(shāng)业银行也愿意主观压缩加点幅度，促进LPR减少，激发企业投资需求和居民(mín)消费需求。

4月下旬，工业、农业、中國(guó)、建设、交通、邮政储蓄等國(guó)有(yǒu)银行和大多(duō)数股份制银行降低了一年以上期限的定期存款和大额存单利率，一些地方法人机构也相应降低了利率。数据显示，4月zui后一周，quanguo金融机构新(xīn)存款加权平均利率為(wèi)2.37%，较上周下降10个基点。自LPR报价形成机制改革以来，这是LPRtuanjian次下降，LPR下降超过5年。专家认為(wèi)，这种结构性调整反映了当前稳定增長(cháng)的关键时期，金融增加了对实體(tǐ)经济的救助，提振了有(yǒu)效需求，稳定了经济市场。

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